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獨角獸時代: 互聯網巨頭的“勢力”角逐

2017年6月28日     來源:界面新聞      編輯:wuyan
獨角獸在古代神話中,是一種罕見的動物,象征著幸運和獨特。風險投資行業用它來形容發展迅猛,在獨特領域有著超凡競爭力的公司。具體來說,是指成立10年以內、估值超過10億美元、獲得過私募投資且尚未上市的企業。

獨角獸時代

日前,硅谷第三方研究機構Pitchbook統計數據顯示,從今年年初至6月初,已經有近60億美元投資在24家新獨角獸公司,中國公司數量占據三分之一。

中國互聯網行業正在迎來最好的時代。

日前,硅谷第三方研究機構Pitchbook統計數據顯示,從今年年初至6月初,已經有近60億美元投資在24家新獨角獸公司,中國公司數量占據三分之一。8家公司來自中國,14家來自美國。

前述8家中國獨角獸公司中7家總部在北京,包括知乎、今日頭條、優客工場、摩拜單車、ofo小黃車、猿題庫、青云,另外一家則是總部在上海的NIO蔚來汽車。目前估值最高的是今日頭條,已經達到120億美元,摩拜單車和NIO蔚來估值位列二、三,分別是30億和28億美元。

在這些獨角獸公司背后,不難發現紅杉資本、經緯創投、元璟資本等創投機構的身影。互聯網巨頭騰訊和阿里巴巴的布局,也成為幕后重要的推手。尤其是騰訊占據了半壁江山,知乎、摩拜單車、猿題庫、蔚來汽車四家公司均獲得其投資。

元璟資本合伙人劉毅然在接受21世紀經濟報道記者采訪時認為,其實中國今年新出現的互聯網獨角獸公司遠遠不止上述的8家,還有更多的高估值公司。“國內互聯網創業的熱點還是集中在消費領域,移動互聯網時代累積了幾億用戶,在此基礎上提供用戶端的服務,有著巨大的空間。”

熱錢催生“獨角獸”

獨角獸在古代神話中,是一種罕見的動物,象征著幸運和獨特。風險投資行業用它來形容發展迅猛,在獨特領域有著超凡競爭力的公司。具體來說,是指成立10年以內、估值超過10億美元、獲得過私募投資且尚未上市的企業。

劉毅然曾主導參與ofo小黃車、滴滴、小米、大眾點評、VIPABC、一起作業、思必馳等項目投資。他認為,以往投資機構進行一筆投資時,往往要給出一個標準進行估值,早期以10億美元作為一個標準。但是,隨著行業的飛速劇變,這一標準相對也變得較低。獨角獸公司的數量在與日俱增。

科技部發布的《2016年中國獨角獸企業發展報告》顯示,中國生命健康領軍企業碳云智能與螞蟻金服、小米、阿里云、滴滴、大疆創新等131家企業入選。

科技部火炬中心主任張志宏表示,2015年我國獨角獸企業只有70家,而到了2016年已達131家,131家獨角獸企業4876億美元估值,企業平均估值37.2億美元。其中,北京、上海、深圳、杭州成為這些企業主要集聚區域,均超過10家。

就行業分布來看,PitchBook平臺數據顯示,最新一輪的融資情況來看,B2C和IT行業公司占據了融資大額,分別高達49%和46%。而在2016年時,IT毫無意外地占據風投的大額,但同樣獲得達26%融資占比的還有金融服務行業。

一位不愿具名創投公司高管對21世紀經濟報道記者表示,之所以中國的互聯網創業如此火爆,是因為中國市場足夠大。“中國經濟的提升,再加上中產階級消費升級,移動端的人口紅利仍然還在,使得互聯網公司的發展很迅速,比一些小的市場成長明顯要快。”

在他看來,用戶基數加上技術變革再加上資金支持,為創業者提供了足夠的生長土壤。“尤其是在服務領域,整個服務行業創新公司成為獨角獸的可能性要大很多。比如教育、信息服務,都是非常剛性的需求。”

借勢BAT成必然

除了經緯創投、紅杉資本、IDG資本、元璟資本等傳統機構大舉挺進IT行業外,BAT三大巨頭也逐漸在擴大自己的投資圖譜。

公開數據顯示,今年一季度,經緯中國以29筆投融資位列創投機構第一,三巨頭中以騰訊投出的21筆融資為最多,百度5筆,阿里巴巴3筆。6月12日,互聯網券商富途證券宣布完成1.455億美元的C輪融資。由富途此前A、B兩輪投資者騰訊、經緯、紅杉完成,騰訊繼續領投。

由此可見,騰訊投資顯得十分多元化。既有西山居、Pocket Gems等游戲公司,與騰訊的核心業務高度相關。在游戲之外,騰訊從2014年開始,展開了大手筆投資,58、美團、滴滴等交易型平臺先后成為騰訊新勢力的一員。

另外,騰訊也不愿意錯過熱門的趨勢,如快手、摩拜、特斯拉、蔚來汽車等,都是在追逐新的風口。

阿里巴巴與騰訊的投資重點迥異,主要集中在新零售和O2O。無論是蘇寧、百聯、還是優酷土豆、大麥網、微博、陌陌等,均是圍繞這兩個核心。據阿里巴巴副主席蔡崇信在年度投資者大會上表示,集團在過去兩年一共投入210億美元用于并購。

在轉型為人工智能公司后,百度的投資方向也轉向了人工智能。今年2月,百度全資收購智能家居硬件公司渡鴉科技。兩個月后,百度又宣布全資收購提供機器視覺軟硬件解決方案的科技公司xPerception。

騰訊與阿里兩大巨頭的不斷布局,也使得當下的互聯網行業變得尤其涇渭分明。站隊,成為創業者不得不做出的選擇。

前述創投公司高管認為,創業是一個艱難的過程,每一次淘汰賽都是生存和死亡的考驗。一個簡單的道理是,誰能給創業者資源讓他活下去,創業者就會接受誰。“阿里和騰訊毫無疑問擁有最好的資源,某些領域甚至是壟斷性的,創業者想得到這些資源就必須有立場。另外,他們擁有大量的數據積累,更加容易發現可能成為獨角獸的公司,并能夠為創業者背書,以便尋找下一輪的投資。”

尤為關鍵的是,對于創業者來說,最大的威脅在于,如果拒絕騰訊或者阿里巴巴等巨頭的投資,它們極有可能轉向自己的競爭對手,這才是最大的挑戰所在。

然而,在劉毅然看來。“接受巨頭投資,這并不是一個簡單的所謂站隊問題,而是關于融合借勢的判斷。新平臺達到一定交易量的速度正在越來越快。早年的巨頭開荒者用上幾年的時間,現在的創業新星可能只用上幾個季度。創業者對巨頭的借勢是資金層面,還有信用體系、技術資源、商業版圖、國際眼光,都成了創業者更加看重的因素。”

IPO不再是目標

中國的互聯網巨頭們,正在將成功經驗復制到其它與中國國情類似的國家,最被看好的市場莫過于東南亞。據CB Insights 數據顯示,在亞洲有60多家獨角獸企業,其中41%的企業紛紛站隊BAT以及螞蟻金服。

一些中國互聯網的運營方式,被照搬到了印度、韓國等國家,如移動支付、在線購物、外賣O2O、共享單車等。騰訊在海外并購方面,投入的資金是三家公司中最多的,其最大宗并購為86億美元收購芬蘭游戲巨頭Supercell。

與十年前相比,中國的互聯網公司正在逐漸探索新的創新,不再只是簡單復制和照搬美國模式,中國市場人口密集、規模夠大的特點,推動了“中國式”創新。

獲得巨頭青睞的獨角獸企業一時風光無限,但是資本市場暫時未接納它們。目前,已經成長為巨頭的螞蟻金服、小米、滴滴等都未對外透露IPO的具體計劃。這一背景下,在近年市場出現了多筆并購和合并。

一名美股投資圈人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時稱,現在有越來越多的新創公司采取了A股上市公司的股權架構,只不過還需要等待政策的開閘和企業盈利好轉,并不表示它們不看好A股市場。

“即便如此,它們也不愿意貿然去美股上市,沒有對標的企業故事可講時,企業的估值就會變得非常不確定。尤其是一些競爭非常激烈并要持續投錢的公司,比如美團點評、滴滴打車之類的,都需要長期投入,上市意味著嚴格的信息披露,以及高速發展的成長性。上市并非是最好的選擇。”該人士進一步補充。

不過,中國互聯網公司多年來遭遇冷眼的狀態正在發生改變。近期,阿里巴巴、京東商城、陌陌、微博、新浪、網易等公司的股價頻繁創下新高。但是,總體市值和股價與美國的互聯網公司相比仍然有著極大的距離。

劉毅然分析認為,中國的互聯網公司仍然集中在面向終端用戶的消費領域,美國公司仍然在深耕企業服務和創新技術兩大板塊。“如果說美國公司做到了技術、模式和產品層面的創新,中國的互聯網公司只做到了模式創新,現在漸漸向產品創新方面邁進,但是技術層面還遠遠不夠,需要有更多投入和積累。”

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